Metodología
Cómo lee HornScout el mercado
Cómo convertimos precios, documentos y datos de mercado en lecturas que puedes comprobar: qué medimos, frente a qué historia, cómo se lee cada escala y dónde están los límites. No predecimos precios ni damos consejos de compra o venta.
Una lectura, de principio a fin
El estrés de EE. UU. el 15 sept 2026, dato a dato.
Un estado «elevado» y un percentil 21 en la misma capa parecen contradecirse. No lo hacen, y seguir la lectura paso a paso enseña por qué.
Dato observado
Cada día, para las empresas de EE. UU. del universo, calculamos tres medidas: cuánto se mueven sus precios en 20 sesiones (volatilidad realizada, anualizada), cuánto han caído desde su máximo y qué parte está más de un 15 % por debajo. El 15 sept 2026, la volatilidad mediana fue del 8,9 %.
Frente a su historia
Cada medida se compara con su propia historia diaria: la volatilidad, con 5.439 días. Su posición en esa historia es su percentil.
Regla de estado
Cada una de las tres medidas se clasifica con bandas fijas sobre su propio percentil: elevado desde el percentil 75, tensionado desde el 90 y shock desde el 97. El estado de la capa es el de la medida más tensa.
Resultado
La volatilidad quedó en el percentil 21: más baja que en la mayoría de los días de esa historia. Aun así, el estado es «elevado», porque lo empuja una de las medidas de caídas.
Cómo se lee
Los precios se mueven poco para lo habitual, pero muchas empresas siguen lejos de sus máximos. Las dos cosas son ciertas a la vez, y por eso se enseñan juntas.
Límite
Describe el mercado de EE. UU. ese día; no anticipa el siguiente. La capa se calcula solo con empresas que siguen cotizando hoy y, como el percentil se mide contra toda su historia, ese sesgo de supervivencia también pesa en la lectura de hoy. La lectura cambia cada mañana.
Cuatro pasos, en orden
Cómo se lee aquí una empresa.
Los mismos cuatro pasos para cada empresa, desde lo que consta hasta lo que cambió desde que la sigues.
La empresa
Qué hace, qué consta en su registro y cómo llegó su precio hasta hoy: la ficha pública de cada empresa.
Ver las fichas →Su sector y mercado
Siete capas del mercado de su región —liquidez, crédito, régimen y las demás—, cada una frente a su historia.
Explorar el contexto →Los precedentes
Qué siguió en el pasado a momentos parecidos: la distribución de resultados y cuántas observaciones la sostienen; nunca un pronóstico.
Ver el Laboratorio →Desde que la sigues
Añádela al Seguimiento y revisa qué cambió desde el alta: deriva, avisos y agenda. Próximamente, también tu tesis escrita.
Ver el seguimiento →
Qué es el Contexto (y para qué)
El Contexto es la lectura del mercado de cada región por capas: régimen, amplitud, ciclos de sector, estrés, crédito, tipos y liquidez. Sirve para situar una empresa antes de mirarla de cerca. No es un ranking ni una señal de compra.
De dónde salen los datos
Usamos precios de cierre y volumen de empresas de EE. UU. y Europa, y los documentos presentados ante la SEC que cubrimos. Los registros europeos todavía no están incorporados. Los guardamos y procesamos nosotros: lo que ves son lecturas calculadas sobre datos almacenados, no una consulta en vivo al mercado.
Las capas y qué miden
De cada capa contamos qué mide, con qué datos, frente a qué historia y cómo se lee su escala. No publicamos cada fórmula; el ejemplo del principio recorre una lectura completa, dato a dato.
- Régimen y amplitud — si el mercado en conjunto sube, baja o va de lado, y qué parte de las empresas cotiza por encima de su media de 200 sesiones.
- Ciclos de sector — en qué fase está cada sector (lidera, se extiende, pierde liderazgo, se rezaga, se deteriora, mejora) y cuántos días lleva en ella.
- Estrés — tres medidas sobre las propias empresas: volatilidad realizada, caída desde máximos y proporción de empresas más de un 15 % por debajo; el estado toma la más tensa y el percentil que se enseña es el de la volatilidad. Para buscar precedentes se usa una serie compuesta con esos mismos insumos.
- Crédito — si financiarse cuesta más o menos que en su historia, medido con el diferencial frente a la deuda pública (la serie concreta de cada región va junto a la lectura).
- Tipos y liquidez — tipos: el nivel del bono del Tesoro a largo plazo y su movimiento reciente (solo EE. UU.); liquidez: solo la dirección del flujo interanual, no cuánta hay.
Salud del dato: vigencia y cobertura
Cada lectura lleva la salud del dato que la sostiene: al día, parcial, antigua o insuficiente. Cambia cuánto puedes fiarte de la lectura, no su dirección; si un dato está desactualizado, lo decimos en vez de aparentar una lectura más limpia. Es distinta del grado de evidencia del Laboratorio y de la salud A–D del Seguimiento, que responden otras preguntas.
Percentiles e histórico
Un percentil sitúa el valor de hoy frente a su propia historia: p80 significa que el 80 % de los días de esa historia tuvo un valor menor. Describe lo alto o bajo que está, no lo que pasará, y su sentido depende de la capa: en estrés o crédito, subir tensiona; en amplitud, subir apoya.
El universo que miramos
Trabajamos sobre un universo de valores curado por nosotros, no sobre un índice como el IBEX o el S&P 500. Eso quiere decir que lo que ves refleja nuestra selección y limpieza, no todo el mercado.
Límites honestos
- Sesgo de supervivencia — el histórico tiende a sobrerrepresentar lo que sigue cotizando.
- Cobertura limitada — si una capa o un valor tiene poco dato, lo marcamos.
- Cero avisos no es cero riesgo — que no salten alertas significa que nuestros datos no han encontrado nada, no que no haya riesgo.
- Historia en ampliación — estamos incorporando a la historia las empresas que dejaron de cotizar. Mientras tanto, las cohortes y los precedentes del Laboratorio con historia larga sobrerrepresentan a las que sobrevivieron y sus cifras pueden moverse; el precio diario y el Contexto de cada mañana no cambian por esto.
Cómo construye sus lecturas el Laboratorio
En el Laboratorio defines una condición, reúnes los momentos del pasado en que se cumplía y comparas qué siguió con dos controles. Doce cosas que conviene saber antes de leer un número:
Las doce reglas para leer un número del Laboratorio
- Población frente a episodio — una distribución de observaciones empresa-día (miles, que se solapan) y una de ventanas independientes (pocas) describen muestras distintas; su dispersión se lee según esa unidad.
- Los cortes de régimen se calibran sobre toda la muestra, incluida una ventana de calentamiento 2005-2007, antes de usarse para etiquetar un solo día.
- «Lift» nombra cuatro comparaciones distintas; léelo siempre junto a su referencia. Frente al mercado: la tasa de acierto de la cohorte dividida entre la del mercado en las mismas condiciones. Frente a la cohorte: la de una banda o un corte dividida entre la de la cohorte entera. En las señales: la mediana de una variable en las ganadoras dividida entre la del universo, que no es una tasa de acierto. Por mes de entrada: la de ese mes dividida entre su control, que la propia vista nombra.
- La Vista previa y el Constructor de cohortes miran universos distintos: la Vista previa exige que el dato de hoy esté fresco y excluye caídas extremas; el Constructor histórico no.
- Los retornos son solo de precio — no incluyen dividendos.
- La elegibilidad queda congelada en el último cálculo semanal: un valor bloqueado hoy sale de TODA su historia, no solo de la lectura de hoy.
- El histórico profundo tiene sesgo de supervivencia por construcción — está hecho de empresas que siguen cotizando hoy. Las que dejaron de cotizar se están reincorporando al registro; ese trabajo todavía no está completo.
- Anclas de resultados trimestrales: la cobertura de EE. UU. llega hasta 2002 y sigue creciendo; la de Europa empieza en 2023.
- El reloj de la cohorte enseña CUÁNDO ocurrieron las ventanas — mes a mes, sobre el régimen de mercado de cada momento — porque el mismo número de ventanas puede ser décadas de historia o un puñado de meses de una sola crisis. Sus últimos meses van rayados: su ventana a futuro sigue abierta y todavía no tienen etiqueta.
- Dos controles y una regla de estabilidad — cada cohorte se compara con el mercado en las mismas condiciones y con su propio sector sin el filtro de régimen. Un corte por época o por régimen cuenta si reúne al menos 200 observaciones; si el signo del lift cambia en alguno, la lectura se marca inestable y su grado de evidencia baja.
- Testigos — detrás de un número puedes abrir una muestra de las observaciones reales: empresa, fecha de entrada y qué siguió. Pasan la misma elegibilidad que la cohorte y un filtro de calidad de datos; la muestra es estable durante el día y, en resultados raros, puede traer menos casos de los pedidos.
- Nada de esto es una previsión: cada lectura describe lo que ya pasó.
Lo que no hacemos
HornScout no es asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta de ningún valor. Es una herramienta de datos y contexto para tu propio análisis. Las decisiones de inversión son tuyas y bajo tu responsabilidad.
Preguntas frecuentes
- ¿HornScout me dice qué comprar o vender? — No. No damos recomendaciones ni consejos de inversión. Te mostramos datos y contexto para tu propio análisis; la decisión es tuya.
- ¿Predecís el precio o la rentabilidad? — No. Las lecturas, incluidos los percentiles, describen el estado actual y su histórico; no anticipan lo que pasará.
- ¿Qué significa cero avisos en un valor? — Que nuestros datos no han encontrado ninguna alerta, no que el valor esté libre de riesgo. La cobertura se limita a los datos que tenemos.
- ¿Qué quiere decir la salud del dato? — Indica si la información está fresca y completa. Afecta a la confianza de la lectura, no a la dirección del mercado.
- ¿De qué mercados tenéis datos? — Principalmente EE. UU. y Europa. El universo es una selección nuestra, no un índice completo.
- ¿Por qué algunas cifras cambian estos días? — Porque estamos incorporando a la historia las empresas que dejaron de cotizar. Afecta a las cohortes y precedentes del Laboratorio con historia larga; el precio diario y el Contexto de cada mañana no cambian por eso.
Preguntas
¿Dudas sobre cómo leemos algo?
Escríbenos si una lectura no se entiende, o mira el método aplicado a una empresa real, paso a paso.